Деньги ценны не сами по себе, а тем, что на них можно купить. Если за год вклад вырос на 15%, а цены — на 8%, ваша покупательная способность выросла не на 15%, а примерно на 6,5%. Именно эта цифра — реальная доходность — показывает, богатеете вы или нет. А номинальная ставка из договора банка — лишь отправная точка.
Номинальная и реальная доходность
- Номинальная доходность — сколько рублей вы получили сверху: ставка вклада.
- Реальная доходность — насколько выросла покупательная способность денег с учётом инфляции.
Если реальная доходность положительная — вклад сохраняет и приумножает деньги. Если отрицательная — деньги на вкладе всё равно дешевеют, просто медленнее, чем без вклада.
Формула Фишера
Упрощённо часто считают как «ставка минус инфляция». При небольших значениях результат почти совпадает, при высоких — точная формула даёт заметно более скромную цифру.
Ставка по вкладу — 15% годовых, инфляция за год условно 8%.
Вложив 1 000 000 ₽, через год вы получите 1 150 000 ₽. Но в ценах начала года это эквивалентно примерно 1 064 815 ₽ — реальный прирост около 65 тысяч, а не 150.
Не забудьте про налог
Если проценты за год превышают необлагаемый лимит, с превышения платится НДФЛ 13%. Для крупных вкладов налог тоже заметно снижает реальную доходность.
Ставка 15%, вся сумма процентов облагается 13% (худший случай), инфляция условно 8%.
На практике налог платится только с превышения лимита, поэтому для большинства вкладчиков реальная доходность будет между 4,7% и 6,5%.
Когда реальная доходность отрицательная
Если ставка ниже инфляции, деньги теряют покупательную способность даже на вкладе. Например, при ставке 6% и инфляции 8%: 1,06 ÷ 1,08 − 1 ≈ −1,85%. Так часто бывает с остатками на дебетовых картах и с «вечными» вкладами со старыми низкими ставками. Это не значит, что вклад бесполезен: без него потери были бы все 8%.
Личная инфляция
Официальная инфляция считается по средней потребительской корзине. Ваша личная инфляция может отличаться: если основная часть трат — продукты и аренда, а они дорожают быстрее среднего, личная инфляция выше официальной. Если вы много тратите на технику, которая дешевеет, — ниже. Посчитать её можно по собственному учёту: сравните, сколько стоили одни и те же категории покупок год назад и сейчас.
Как посчитать личную инфляцию: пример
Сравним траты в одном и том же месяце прошлого и этого года по основным категориям. Цифры условные.
Чтобы расчёт был честным, сравнивайте одинаковый набор покупок: если вы стали чаще ходить в кафе, это рост потребления, а не цен. Удобнее всего брать категории с постоянным составом — продукты, аренду, коммунальные платежи.
Если личная инфляция выше официальной, ставку вклада для сравнения стоит сопоставлять именно с ней: она показывает, как меняется стоимость вашей жизни, а не средней потребительской корзины.
Реальная доходность за несколько лет
На длинном сроке разница между номинальным и реальным ростом становится огромной. Если вклад приносит 12% в год, а инфляция в среднем 8%, через 10 лет сумма вырастет примерно в 3,1 раза номинально, но в покупательной способности — только примерно в 1,44 раза. Поэтому для долгосрочных целей важно смотреть не на итоговую сумму в рублях, а на то, что на неё можно будет купить.
Как сохранить реальную доходность
- Не держите крупные суммы на карте без процентов.
- Сравнивайте вклады по эффективной ставке с учётом капитализации.
- При ожидании снижения ставок фиксируйте доходность на вкладе.
- Для горизонта больше 3–5 лет рассмотрите инструменты с потенциально более высокой доходностью, понимая их риски.
Почему инфляцию нельзя игнорировать даже на коротком сроке
На горизонте в несколько месяцев инфляция кажется незаметной: цены растут постепенно, и разница в паре процентов не бросается в глаза. Но именно поэтому деньги, оставленные на карте «до лучших времён», теряют покупательную способность тихо и постоянно. Полгода без процентов при инфляции 8% в год — это минус около 4% покупательной способности. На сумме 300 000 ₽ — примерно 12 000 ₽, то есть недельный отпуск или новый смартфон.
Поэтому даже короткие накопления — на отпуск через три месяца или на ремонт через полгода — разумно держать на накопительном счёте. Проценты, пусть и небольшие, хотя бы частично компенсируют рост цен.
В TwoFin аналитика вкладов показывает не только номинальный доход, но и реальную доходность с учётом инфляции — сразу видно, какой вклад действительно сохраняет деньги.
Частые вопросы
Где взять данные об инфляции?
Официальную годовую инфляцию публикуют Росстат и Банк России. Для оценки будущей доходности можно использовать прогноз ЦБ.
Какую инфляцию брать: прошлую или будущую?
Для оценки уже полученного результата — фактическую за срок вклада. Для выбора нового вклада — ожидаемую на срок вклада.
Реальная доходность 3% — это хорошо?
Для консервативного инструмента вроде вклада — да: деньги не просто сохраняются, а прирастают в покупательной способности.